存款储蓄、养儿防老、买房养老等方式，是国内大多数人应对养老的方式。但随着社会观念发生显著变化，依靠子女或者不动产来养老的模式难以为继，未来养老越来越依靠个人和社会。同时，大部分储蓄仍以存款的方式存在，未转化为有效投资，且面临着通胀风险。

那么国外是如何进行养老投资的呢？据长城恒康稳健养老一年混合FOF基金经理徐力恒介绍，以美国为例，主要依靠3大支柱进行养老投资。

第一支柱以债券投资，基本是国家兜底的债券，这部分收益率相对没那么高，因此美国第一支柱承担的功能没那么大。

第二支柱中，比较出名的是401K计划，和国内企业年金类似。但区别在于401K的投资选择权在个人。另外，401K还设置了默认选项，激励投资者主动投资，可以根据年龄对号入座，比如年轻人投资更多权益类产品，老年人的权益投资比例则相对下降。这是因为在未设置默认选项前，由于产品太多，投资者难以选择，结果年轻人的缴费也大多放在存款或者货币基金，这样就难以养老金长期保值增值的效果。

第三支柱拥有完全的自主权，比如美国个人退休账户。最重要的特征就是可以和第二支柱打通，这样即使投资者离职了，也可以把原来第二支柱中的资金转换到第三支柱，非常便利。

徐力恒表示，美国的养老金制度也并非完美，但作为大国，同时养老金体系运作时间长，对我们有一定的参考意义。为了应对养老压力，国内也在加快探索、构建多层次、多支柱养老保险制度体系，已经形成了国家养老、企业福利和个人养老的“三支柱”体系。但相比于美国第二、三支柱的占比超过70%，我们仍然过于依赖第一支柱，这一部分比例占到7成左右。因此，未来中国拥有个人选择权的养老金占比也有望继续提升。

同时，随着社会观念发生显著变化，未来养老将越来越依靠个人和社会。徐力恒指出，一方面我们要提前规划养老投资，让收入水平尽量跑赢通胀，还要尽可能接近名义GDP的增长；另一方面则要依靠社会的努力，要健全养老服务体系，包括老人年寓居、照料等。

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